中国基金报记者郭玟君

香港再次引颈亚洲金融居品改进！

1月23日，香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）在致居品刊行东说念主的通函中列出新监管秩序。新规扩大了可售予香港公众的上市结构性基金的畛域，增多了个股杠杆及反向居品（SingleStockLeveragedandInverseProducts）和界定收益上市结构性基金（DefinedOutcomeListedStructuredFunds）两类居品。

香港将成为亚洲首个

提供个股杠杆及反向居品的商场

香港证监会投财富品部执行董事蔡凤仪女士暗意：“加强上市结构性基金的监管框架，响应了香港证监会对商场发展及投资者保险的趣味。此举不但为这些新鲜和复杂的居品提供了明确的居品认同指令，亦表露了本会对这类居品须盲从严格监管圭臬的渴望。咱们将与业界保捏疏浚，并探索对香港投资者及商场举座成心的居品有筹算。”

香港往复所交易居品（ExchangeTradedProduct，以下简称ETP）独揽Jean-FrancoisMesnard-Sense暗意：“香港往复所接待香港证监会本日的举措。允许个股杠杆及反向居品在香港刊行，令香港将成为亚洲首个提供这类改进居品的商场，进一步丰富咱们的居品生态圈，安然香港四肢亚洲首选ETP商场的地位。香港往复所将与刊行东说念主及各商场参与者细致互助，为香港ETP商场凯旋引入这类新址品。香港往复所奋发进一步普及香港四肢国际金融中心的引诱力和竞争力，为商场及投资者带来更多元化的采用。”

两类新址品在国外日益受到接待

据香港证监会先容，个股杠杆及反向居品和界定收益上市结构性基金均属上市结构性基金居品。它们对投资者具有独到的引诱力，并在国外商场日益受到接待，因此越来越多居品刊行东说念主故意在港推出这些居品。

个股杠杆及反向居品是杠杆及反向居品的一个子集，旨在提供相就是相干个股逐日价钱变动的指定倍数的逐日酬金。

界定收益上市结构性基金指以期权为基础的上市结构性基金，经常会对相干财富提供长仓敞口（指投资者捏有某种财富的多头头寸所靠近的风险表露历程），且以截至高潮后劲来换取鄙人行时的保险。

这些居品将成为香港投资者交易或对冲热点国外个股的器具，或四肢其在亚洲往复时段内的价钱探索器具。它们亦可为投资者提供更具定制化的投资采用。

香港证监会将施加稀疏

投资者保险机制和阵势

在衡量这些复杂及新鲜的居品对香港投资者带来的潜在利益及风险后，香港证监会在原有的上市结构性基金的监管框架内施加了稀疏的投资者保险机制和阵势。

在个股杠杆及反向居品方面，香港证监会只会接受在主要国社往复所上市及具高流动性的超高市值股票四肢筹算。同期，也不包括可能在香港双重上市的国外上市股票，以及在职何内地往复所上市的股票。

一般而言，这些居品的最大杠杆倍数为2倍至-2倍。若相干股票的波幅较大，个股杠杆及反向居品只能经受较小的杠杆倍数。