信达证券股份有限公司邓健全,武浩,徐国铨近期对比亚迪进行商讨并发布了商讨确认《1月出海施展亮眼，智能化程度加快激动》，予以比亚迪买入评级。

比亚迪(002594)

事件：比亚迪发布y1月销量。1月销量共计30.1万辆，同比+49.2%，环比-41.6%。其中，新动力乘用车销量29.6万辆，同比+47.5%，环比-41.8%；纯电动乘用车销量12.5万辆，同比+19.1%，环比-39.6%；插电混动乘用车销量17.1万辆，同比+78.7%，环比-43.3%。1月外洋销售新动力乘用车共计6.6万辆，同比+83.4%，环比+16.1%。

点评：

1月出海施展亮眼，第三艘滚装船“BYDHEFEI”出发。1月外洋销售新动力乘用车共计6.6万辆，同比+83.4%，环比+16.1%。2025年1月7日，以合肥工场定名的第三艘滚装船“BYDHEFEI”奏凯出发，该滚装船领有7000个法子车位。这标记着比亚迪在扩大其国际物流与运载时刻方面又迈出了坚实的一步，关于比亚迪环球化策略的潜入奉行具有首要真理。抵制1月8日，比亚迪新动力汽车已进入环球100个国度及地区。

新车密集推出，比亚迪夏认真上市，海豹05DM-i认真预售。1月8日，比亚迪夏上市，售价24.98-30.98万，定位中大型MPV，全系标配DiPilot100高阶智能驾驶支持系统，支合手高快领航。1月7日，智能家轿海豹05DM-i认真预售，预售价8.98万元起。

智能化进展加快激动。2024年4月，代客停车功能上线；5月深圳绽放无图城市领航；6月世界绽放无图高快领航；10月7城绽放无图城市领航；11月19省市绽放无图城市领航；12月无图城市领航世界齐能开。公司领罕有据超400万L2及以上司别车辆，超5000名智驾工程师+1000亿研发插足。高大数据基座及坚硬研发实力撑合手天使之眼合手续迭代进化，智能化程度有望加快激动。

盈利预测与投资评级：咱们瞻望公司2024~2026年归母净利润划分为394、514、608亿元，对应现时股价PE划分为24、18、16倍，保管对公司的“买入”评级。

风险身分：汽车销量不足预期，盈利时刻不足预期，新车推出不足预期等。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据计较，财通证券邢重阳商讨员团队对该股商讨较为潜入，近三年预测准确度均值高达86.97%，其预测2024年度包摄净利润为盈利386.15亿，把柄现价换算的预测PE为24.63。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级22家，增合手评级5家；已往90天内机构策画均价为370.45。

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